• 長城證券-建材行業周報:建材建筑2021年報及2022年一季報總結,基金持倉總結-220507

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    日期:2022-05-10 14:13:20 研報出處:長城證券
    行業名稱:建材行業
    研報欄目:行業分析 濮陽  (PDF) 28 頁 1,397 KB 分享者:一路走****56 推薦評級:強于大市
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      本周關注:建材建筑2021年報及2022年一季報總結,基金持倉總結

      板塊股價表現和基金持倉:年初至今(截止2022年5月6日),申萬建材指數、申萬建筑指數、創業板指、同花順全A、上證綜指分別下跌18.1%、6.1%、32.4%、23.4%、17.5%。http://www.rivernorthartgalleries.com【慧博投研資訊】一季度建材、建筑行業占基金持倉的比例為均為1.1%。http://www.rivernorthartgalleries.com(慧博投研資訊)

      板塊營收增速:1)2021年,建材行業營收增速10%,細分領域中,水泥、浮法玻璃、玻纖、管材、其他細分建材增速分別為4%、31%、27%、19%、24%。2021年建筑行業營收增速15%,細分領域中,房屋建設、裝修裝飾、基礎建設、專業工程、工程咨詢服務增速分別為18%、0.03%、13%、24%、10%。2)2022年一季度,建材行業營收增速-4%,細分領域中,水泥、浮法玻璃、玻纖、管材、其他細分建材營收增速為-8%、2%、21%、6%、1%。2022年一季度建筑行業營收增速15%,細分領域中,房屋建設、裝修裝飾、基礎建設、專業工程、工程咨詢服務營收增速為13%、-6%、16%、26%、-6%。

      板塊歸母凈利潤增速:1)2021年,建材行業歸母凈利潤增速-1%;細分領域中,水泥、浮法玻璃、玻纖、管材、其他細分建材增速分別為-6%、107%、98%、-36%、-33%。2021年建筑行業歸母凈利潤增速-4%,細分領域中,房屋建設、裝修裝飾、基礎建設、專業工程、工程咨詢服務增速分別為14%、-739%、9%、14%、-6%。2)2022年一季度,建材行業歸母凈利潤增速-19%,細分領域中,水泥、浮法玻璃、玻纖、管材、其他細分建材歸母凈利潤增速為-23%、-43%、54%、-64%、-40%。2022年一季度建筑行業歸母凈利潤增速11%,細分領域中,房屋建設、裝修裝飾、基礎建設、專業工程、工程咨詢服務增速為13%、-66%、13%、24%、-43%。

      建材細分板塊中,水泥板塊:一季度華東、華中水泥公司業績表現領先;浮法玻璃板塊:21年業績高增長,22Q1伴隨玻璃價格下降業績出現下滑;玻纖板塊:玻纖價格維持高位,業績表現亮眼;管材板塊:受原材料影響,板塊業績出現下滑;其他細分建材:板塊業績下滑,東方雨虹、兔寶寶、魯陽節能、北新建材、蘇博特等公司業績增速居前。

      建筑細分板塊中,房屋建設板塊:板塊業績穩健增長,龍頭中國建筑表現居前;裝修裝飾板塊:減值等因素致21年業績承壓;基礎建設板塊:板塊業績穩健增長,部分地方基建公司表現領先;專業工程板塊:一季度業績增長向好,鋼結構、化學工程等公司業績表現良好;工程咨詢服務板塊:板塊業績出現下滑,中糧工科、蘇交科業績增速表現居前。

      板塊漲跌幅:本周上證綜指下跌1.5%、創業板指下跌3.2%、萬得全A上漲0.7%、建筑材料(申萬)下跌0.4%。建材行業細分領域中,玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指數分別上漲-2.7%、-2.1%、+9.7%、-0.8%、+3.6%

      個股漲幅前五:魯陽節能(+21.0%)、中鐵裝配(+15.1%)、萬里石(+12.8%)、三棵樹(+11.8%)、堅朗五金(+10.4%)

      個股跌幅前五:國統股份(-6.7%)、福建水泥(-6.6%)、寧夏建材(-6.6%)、四通股份(-6.5%)、青松建化(-6.2%)

      重點數據跟蹤:水泥:全國水泥價格指數周環比下降0.3%,月環比下降2.9%。玻璃:玻璃期貨價格周環比下降1.4%,浮法平板玻璃(4.8/5mm)市場價周環比上升0.3%。原材料:動力煤價周環比持平,英國布倫特原油周環比上升6.3%。地產基建:2022年前3個月房地產銷售同比減少13.8%,新開工面積同比減少17.5%。

      行業動態:1)中玻網:玻璃考慮成本支撐純堿需求暫時平穩2)中國玻璃纖維工業協會:運行快報(1):玻璃纖維及制品一季度出口量同比增速高達53%!3)數字水泥網:5月1日起實施!發改委明確煤價合理區間!4)中國房地產報:31省區市一季度房地產開發投資態勢:廣東江蘇增速同比為負天津表現不理想丨焦點5)中國房地產報:最高層定調!支持各地從當地實際出發完善房地產政策丨焦點;6)中國玻璃報道:1-3月,光伏壓延玻璃產量同比增34.2%;7)CCTD中國煤炭市場網:國家發展改革委召開專題會議研究加強煤炭價格調控監管。

      下周大事提醒:1)5月9日:萬邦德召開股東大會、豪美新材和科達制造宣布分紅。2)5月10日:東南網架和金隅集團召開股東大會,山東玻纖宣布分紅。3)5月11日:長海股份和萬里石召開股東大會。4)5月12日:東宏股份、濮耐股份、萬年青和四通股份召開股東大會。5)5月13日:建林家居、凱倫股份、顧地科技、金洲管道和國統股份召開股東大會。

      投資建議:1)基建投資趨勢向好,相關公司訂單充足,關注中國中鐵、中國鐵建(未覆蓋)、安徽建工(未覆蓋)。2)地產融資環境向好,宏觀環境改善,關注業績表現較好的家裝建材公司東方雨虹、兔寶寶等。3)穩增長需求向好,水泥板塊股息率較高,關注上峰水泥、海螺水泥、塔牌集團等。4)BIPV行業未來空間打開,關注東南網架等。5)國產UTG領先企業等細分領域龍頭業績表現較好,關注凱盛科技等。

      風險提示:原材料價格上漲或超預期;下游需求或低于預期;環保政策或出現反復;行業競爭加劇等。

      

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