華鑫證券-市場估值水平概覽：市場估值到哪了？-220510

　　上周僅兩個交易日，A股小幅反彈后受美股暴跌影響市場再度回調，滬指圍繞3000點關口拉鋸，兩市成交額萎縮明顯。http://www.rivernorthartgalleries.com【慧博投研資訊】港股走勢持續低迷，恒生指數險守20000點。http://www.rivernorthartgalleries.com（慧博投研資訊）歐美股市表現疲軟，繼美聯儲宣布22年來最大幅度加息后，美股波動明顯，三大股指繼續全線收跌，道指周線6連陰，標普500及納指周線5連陰，均創十年以來最長連跌紀錄。

　　上周A股指數中，中證500表現相對較好：-1.14%，創業板綜表現相對較差：-3.20%。

　　上周二八轉換上來看，小盤指數表現相對較好：-0.76%，大盤指數表現相對較差：-3.00%。

　　上周市場風格上來看，周期表現相對較好：-0.28%，金融表現相對較差：-3.13%。

　　截止到5月6日，上證綜指的PE(TTM)為11.72倍、深證綜指的PE(TTM)為33.12倍、創業板指的PE(TTM)為45.06倍。

　　從PE角度來看，申萬一級行業中，農林牧漁、休閑服務明顯高于歷史均值，行業估值分位分別為99.5%、83.5%；汽車行業估值稍高于歷史均值，行業估值分位為82.8%。電子、有色金屬、鋼鐵、國防軍工、傳媒行業估值明顯低于歷史均值，行業估值分位分別為0.1%、0.0%、13.4%、15.1%、4.0%。

　　截止到5月6日，標普500市盈率為20.19倍，較前一周下降3.55%，道瓊斯工業市盈率為22.12倍，較前一周下降4.58%；納斯達克指數市盈率為28.23倍，較前一周下降3.70%。

　　截止到5月6日，香港恒生市凈率為0.91倍，較前一周上升0.83%，恒生中國企業指數市凈率為0.83倍，較前一周上升1.35%；恒生香港35市凈率為1.00倍，較前一周下降2.81%。

　　風險提示：疫情反復，流動性不及預期，市場大幅波動