華安證券-休閑服務行業:三季報表現優異,雙十一預售火熱-211101

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                                日期:2021-11-02 15:13:08 研報出處:華安證券
                                行業名稱:休閑服務行業
                                研報欄目:行業分析 王洪巖  (PDF) 18 頁 1,276 KB 分享者:sh***c 推薦評級:增持
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                                  板塊行情回顧:

                                  本周(10.25~10.29),休閑服務板塊走勢強于市場。http://www.rivernorthartgalleries.com【慧博投研資訊】上證綜指和創業板指分別-0.98%、+2.00%,申萬休閑服務行業+0.17%,跑贏上證綜指1.15pct、跑輸創業板指1.83pct。http://www.rivernorthartgalleries.com(慧博投研資訊)

                                  年初至本周末,休閑服務板塊顯現下行趨勢。年初至本周末,上證綜指+2.13%,創業板指+12.96%,申萬休閑服務行業-5.53%,跑輸上證綜指7.66pct、跑輸創業板指18.49pct。

                                  醫美與化妝品板塊:wind化妝品指數+0.20%,跑贏滬深300大盤1.22pct;wind醫美指數-0.80%,跑贏滬深300大盤0.22pct。

                                  行業要聞:醫美市場監管持續趨嚴

                                  10月25日,市場監管總局今天公布2021年度重點領域反不正當競爭執法典型案例(第三批),涉及虛假宣傳醫生資歷、醫療機構資質榮譽,虛假宣傳醫美產品功效、服務療效,通過“刷單炒信”、直播等方式虛假宣傳等多種行為類型。

                                  公司公告:三季報業績陸續出爐,板塊表現亮眼

                                  產品端業績保持高速增長,愛美客2021Q1~Q3實現營收10.23億元(+120.29%);歸母凈利潤7.09億元(+144.09%);2021Q3營業收入3.9億元(+75.09%);歸母凈利潤2.83億元(+98.01%)。

                                  昊海生科受去年低基數影響,同比高增,2021Q1~Q3合計實現營收12.7億元(+43%);合計實現歸母凈利潤3.1億元(+176%)。2021Q3實現營業收入4.2億元(+7%);實現歸母凈利潤7947.2萬元(-7%)。華熙生物功能性護膚業務增長強勁帶動整體業績增長,2021Q1~Q3合計實現營收30.1億元(+89%);合計實現歸母凈利潤5.6億元(+27%)。2021Q3實現營業收入10.8億元(+66%);實現歸母凈利潤1.9億元(+14%)。

                                  機構端疫情影響減弱。朗姿股份“1+N”策略成果凸顯,公司2021Q1~Q3實現營收26.5億元(+33%),歸母凈利潤1.58億元(+216.7%);2021Q3實現營業收入8.61億元(+12.19%),歸母凈利潤6470萬元(+22.37%)。奧園美谷實現扭虧為盈,2021Q1~Q3實現營收14.42億元(-1.3%),歸母凈利潤2.11億元(+319%);2021Q3實現營收2.75億元(-76%),實現歸母凈利潤1.61億元(+66%)。

                                  化妝品板塊業績延續高增,貝泰妮2021Q1~Q3合計實現營收21.1億元(+49%),歸母凈利潤3.6億元(+65%)。2021Q3實現營業收入7.0億元(+47%),歸母凈利潤9023.6萬元(+64%)64%。珀萊雅2021Q1~2021Q3實現營收30.12億元(+31.48%),歸母凈利潤3.64億元(+27.82%);2021Q3實現營收10.95億元(20.71%),歸母凈利潤1.38億元(+30.09%)。

                                  投資建議

                                 ?。?)化妝品行業:行業內新銳品牌不斷涌現,渠道逐漸變遷,唯有多品類發展才能把握行業新機遇。關注:【貝泰妮】細分敏感肌護膚領域龍頭;【珀萊雅】多元化的優質品牌商;【上海家化】多品類發展,不斷創新打造新單品;【丸美股份】主打中高端,擁有豐富營銷、經銷渠道;【水羊股份】運營能力強,品類結構逐漸改善;(2)醫美行業:獲益于消費者接受程度上升以及年輕化趨勢,行業內保持高增速增長的態勢,關注:【華熙生物】本土玻尿酸原料龍頭;【愛美客】童顏針重磅上市,差異化滿足更高需求;【華東醫藥】醫美業務全線布局;【昊海生科】研發、生產及銷售一體化;【四環醫藥】肉毒素+雙抗并駕齊驅;關注下游醫美機構布局的朗姿股份、奧園美谷、瑞麗醫美等。

                                  風險提示

                                  化妝品線上銷售數據波動、行業競爭加劇風險、行業監管趨嚴。

                                  

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