寶城期貨-股指衍生品周報：風險偏好仍偏弱，預期扭轉尚需時間-220508

　　股指期貨：市場悲觀情緒有所緩解，但預期扭轉尚需時間

　　政治局會議提出要采取退稅減稅降費、用好各類貨幣政策工具、全面加強基礎設施建設、發揮消費對經濟循環的牽引帶動作用、支持各地從當地實際出發完善房地產政策、出臺支持平臺經濟規范健康發展等相應措施，緩解了市場的部分悲觀預期。http://www.rivernorthartgalleries.com【慧博投研資訊】不過短期內市場風險偏好仍較弱，國內疫情對經濟增長形成較大壓力，海外風險因素擾動仍未消除，近期美聯儲緊縮貨幣以及俄烏危機升級等令全球股市風險偏好承壓。http://www.rivernorthartgalleries.com（慧博投研資訊）市場預期扭轉的關鍵還是要看疫情控制的結果，預計短期內股指維持區間震蕩的走勢。

　　ETF期權與股指期權：隱含波動率回落，市場悲觀情緒有所緩解

　　由于國內疫情反復、宏觀經濟下行、俄烏沖突加劇、美聯儲收緊貨幣等一系列風險因素暫未消解，4月以來市場情緒偏弱，避險情緒始終占據一席之地。當前各品種期權的隱含波動率均位于23%~25%附近，相對假期前有所回升，處于偏高位置。政治局會議對后期疫情防控與經濟增長政策定調，緩解了部分市場悲觀情緒，考慮到市場預期扭轉尚需時間，短期內可以逢低布局牛市價差策略。