安信證券-基金市場和組合周報:2只MSCI中國A50ETF超募,公募Q3行業配置分化度加深-211101

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                                日期:2021-11-02 11:38:39 研報出處:安信證券
                                研報欄目:基金頻道 呂思江  (PDF) 21 頁 2,236 KB 分享者:jas****86
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                                研究報告內容
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                                  主動股基Q3重倉行業配置情況:

                                  1.從整體持有規模比例增長的角度來看,主動股基Q3整體呈現明顯的新能源產業鏈行業占比提升而大消費行業占比下滑趨勢。http://www.rivernorthartgalleries.com【慧博投研資訊】其中持有比例增幅前5行業為基礎化工(+1.9%)、有色金屬(+1.4%)、電力設備及新能源(+1.1%)、國防軍工(+0.7%)和房地產(+0.6%),降幅前5為食品飲料(-3.1%)、醫藥(-1.7%)、銀行(-0.9%)、電子(-0.8%)和家電(-0.5%)。http://www.rivernorthartgalleries.com(慧博投研資訊)

                                  2.但剔除三季度各行業漲跌幅對行業規模的影響來觀察基金主動增減持行為,電新(-1.2%)減配、醫藥(+0.6%)增配,與其占比變動呈現背離。其中主動股基Q3主動增持最多的為基礎化工(+0.7%)、計算機(+0.7%)、醫藥(+0.6%)、房地產(+0.5%)、有色金屬(+0.5%),主動減持前5為食品飲料(-1.4%)、電力設備及新能源(-1.2%)、銀行(-0.7%)、機械(-0.6%)、電子(-0.4%)。

                                  3.從當前行業持倉比例在歷史的分位數來看,基礎化工、電力設備及新能源、有色金屬、國防軍工、電子處在歷史90%分位數以上屬于歷史超配;房地產、非銀行金融、商貿零售、家電、通信在歷史10%以下屬于歷史低配。

                                  4.公募Q3行業配置分化程度加深。定義公募行業配置分化度程度:中信30個一級行業歷史上公募占比分位數的標準差??梢钥吹饺径刃袠I占比分化繼續加深。

                                  基金市場表現回顧:上周(20211025—20211029)權益類基金整體下挫,債券型基金上行,QDII和另類投資基金指數跌幅較大。近一個月,基金指數漲跌幅:股票型1.44% > QDII型1.22% >債券型0.28% >另類投資型-0.44%;年初至今,基金指數漲跌幅:股票型5.44% > QDII型4.23% >債券型3.62% >另類投資型-1.62%。

                                  國內新成立基金:上周國內新成立基金47只(A/C記同一只),共募集總金額798.98億,易方達和匯添富2只MSCI-A50ETF均超募滿80億,募集數量和金額上周回暖。上周偏股型募集金額靠前,其中易方達MSCI中國A50互聯互通ETF(80.00億)、匯添富MSCI中國A50互聯互通ETF (80.00億)、大成景氣精選六個月持有A(47.99億)三只募集份額最大;偏債型中嘉實致明3個月定開(80.00億)、廣發匯宜一年定開(75.50億)等金額靠前。

                                  本周將上市基金:共1只,南方中證全指醫療保健設備與服務ETF。

                                  本周首發指數產品:共2只,富國中證滬港深創新藥產業ETF和銀華華證ESG領先。

                                  基金倉位來看:主動權益基金倉位小幅回升。據測算,股票型/混合型/靈活配置型基金目前倉位分別為87.00%/ 80.14%/58.08%,所處17年以來歷史百分位點34%/35%/71%,相比5日前變動-0.10%/+0.39%/+0.97%。

                                  QDII產品方面:中概互聯產品成交火熱保持高溢價,油氣類產品小幅折價。

                                  國內ETF產品來看:上周國內股票型ETF凈流入+105億元,滬深300凈流入+28億,醫藥類份額近期持續上行,中概互聯規模超310億元,黃金類遭減持。分結構來看:寬基ETF中滬深300(+27.74億)和上證50(+12.88億)凈流入靠前,科創創業(-10.35億)和科創50(-8.22億)遭減持;行業類上周份額持續增長,醫藥類(+12.32億)和金融地產(共31.80億)跌幅靠前但份額繼續上行,信息技術(+10.77億)同樣增持靠前,軍工(-3.13億)遭減持,其余行業份額變化不大;主題方面,新能車漲幅居前且獲增持+2.32億,芯片(+11.38億)和光伏類(+0.71億)獲持續增持;大類資產方面,港股互聯網產品份額持續增長,中概互聯ETF規模超300億,黃金類凈流出(-2.81億)。

                                  實習生武文靜對本文有貢獻

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