• <bdo id="kgiig"><center id="kgiig"></center></bdo>
    <bdo id="kgiig"><center id="kgiig"></center></bdo>
  • 國聯證券-聞泰科技-600745-三大業務協同發展,長期成長空間可期-220512

    查看研報人氣榜
    日期:2022-05-12 14:11:10 研報出處:國聯證券
    股票名稱:聞泰科技 股票代碼:600745
    研報欄目:公司調研 熊軍,王曄  (PDF) 34 頁 2,376 KB 分享者:hs***e 推薦評級:買入(上調)
    請閱讀并同意免責條款

    【免責條款】

    1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

    2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

    3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

    4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

    研究報告內容
    分享至:      

      投資要點:

      公司是手機ODM行業龍頭企業,近年來通過外延并購安世半導體、廣州得爾塔介入半導體和光學模組業務,形成了三位一體的業務格局。http://www.rivernorthartgalleries.com【慧博投研資訊】

      新能源汽車銷量急增,汽車電子需求持續擴張

      2021年中國新能源汽車產銷量分別為354.5/352.1萬輛,同比增長均在1.6倍左右。http://www.rivernorthartgalleries.com(慧博投研資訊)根據Statista,汽車電子市場規模2028年預計達到4003億美元,2020-2028年復合增速約為7.90%。2021年安世半導體約有44%收入來自于汽車領域,將長期受益于電動汽車滲透率的快速提升。

      半導體業務積累深厚,汽車電氣化/智能化帶來新機遇

      安世半導體成立超過60年,是全球領先的分立與功率芯片IDM龍頭廠商,在分立器件/車規級功率MOSFET器件等多個領域排名全球前二。根據IHS的預測,2020-2025年國內電動汽車銷量復合增速高達33%,同時參考英飛凌的統計,xEV單車功率半導體用量將從90美元提升到330美元以上。公司2022年3月IGBT流片成功,第三代半導體研發順利,未來有望帶來新增長。

      擴充自有產能,加強半導體和ODM業務自主供應能力

      2021年公司通過發行可轉債擴充ODM及封裝產能,分別在無錫/昆明/印度擴大生產規模,目標產能7000萬臺移動終端設備、4.4億顆MOSFET器件封裝和1.2億顆SiP模組封裝。在半導體業務方面,公司通過技術升級提升曼徹斯特和漢堡工廠產能,完成收購Newport晶圓廠,同時控股股東聞天下投資建設了臨港12寸晶圓廠,未來將為公司下游需求提供充足產能。

      盈利預測、估值與評級

      我們預計公司2022-2024年的收入分別為680.82/824.63/991.50億元,同比增速分別為29.12%/21.12%/20.24%;凈利潤分別為40.83/54.05/71.49億元,同比分別增長56.35%/32.37%/32.27%;EPS分別為3.28/4.34/5.74元,2022-24年CAGR為32.32%,對應當前PE分別為21/16/12倍。采用分部估值法對公司進行估值,對應2022年歸母凈利潤綜合PE約為29倍,對應市值約1185億元,對應目標價95元,給予“買入”評級。

      風險提示:行業競爭加劇、業務并購整合不及預期、產能擴張及建設不及預期等風險。

      

      

    我要報錯
    點擊瀏覽閱讀報告原文
    數據加工,數據接口
    我要給此報告打分: (帶*號為必填)
    慧博智能策略終端下載
    相關閱讀
    2022-08-10 公司調研 作者:熊軍 3 頁 分享者:teng******999 增持
    2022-08-10 公司調研 作者:熊軍 28 頁 分享者:lyh6******666 買入(首次)
    2022-08-07 公司調研 作者:熊軍 3 頁 分享者:Sev****ng 增持
    2022-08-07 公司調研 作者:熊軍,王曄 30 頁 分享者:wux****an 買入(首次)
    2022-08-05 公司調研 作者:熊軍,王曄 3 頁 分享者:davi******982 買入
    關閉
    如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
     將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
    操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
    *我要評分:

    為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

    您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

    當前終端的在線人數: 92002
    掃一掃,慧博手機終端下載!

    正在加載,請稍候...

    XXXX互换人妻视频,国产一级特黄,三级,中文字幕人成乱无码下载
  • <bdo id="kgiig"><center id="kgiig"></center></bdo>
    <bdo id="kgiig"><center id="kgiig"></center></bdo>