山西證券-熱點輪動2022年第14期：地量盤整，熱點輪動較快-220509

　　走勢回顧：

　　今日上證指數低開后快速拉升至紅盤，隨后窄幅震蕩，全天振幅僅1.08%，深成指表現再度弱于上證綜指，收盤上證綜指微漲0.09%，報3004.14，深證成指下跌0.41%，報10765.63點。http://www.rivernorthartgalleries.com【慧博投研資訊】行業方面，國防軍工（+2.7%）、輕工制造（+2.55%）和綜合（+2.46%）領漲，汽車（-1.54%）、消費者服務（-1.50%）和煤炭（-1.48%）領跌。http://www.rivernorthartgalleries.com（慧博投研資訊）兩市成交清淡，成交額大幅降至6716.54億元，創近1年來的成交新低。

　　市場焦點：

　　題材方面，今日熱點主要是三個方向：一是縣域城鎮化，二是受益人民幣貶值，三是超跌。全市場漲停股票超過100家，連板股票降至24只，但浙江建投和新華制藥連續7板，表明大盤雖然盤整，但市場情緒持續緩和。截止收盤，漲停主要集中在大基建、大科技和紡織服裝等板塊，新能源和消費股也有不錯表現。從近期反彈的情況看，當前波段反彈中尚未形成明朗的領漲主線，熱點輪動較快，A股市場大概率依然處于震蕩尋底階段。

　　我們認為，市場在充分消化短期內的海內外利空因素后，政策底不斷夯實，情緒底也已現，短期市場底部已經基本形成，但磨底仍有一個過程，有持續反彈的話，過程也會一波三折，階段建議重點關注盈利能力強、具有較優防御能力及估值修復空間的大盤價值股。建議持續關注行業景氣反轉與優質標的在趨勢性反擊中的估值修復，地產鏈短期受銷售惡化影響有所回調，但政策預期改善導致估值仍有較大上升潛力，超跌的成長板塊如國防軍工、新能源和大科技板塊中的業績持續高增長公司存在一定的估值修復空間。

　　風險提示：全球經濟衰退風險，美聯儲緊縮風險，疫情擴散風險。